La Oficina del Presupuesto Parlamentario advierte que los aranceles cruzados entre Washington y Ottawa, sumados a meses de incertidumbre, le restarán crecimiento a la economía canadiense en 2026 y 2027.
La economía canadiense enfrentará meses difíciles como consecuencia directa de la guerra comercial que el presidente estadounidense Donald Trump inició contra su socio comercial más cercano. Así lo advierte un nuevo informe de la Oficina del Presupuesto Parlamentario de Canadá (PBO, por sus siglas en inglés), el organismo de control fiscal independiente del Parlamento, publicado el 22 de octubre de 2026.
El informe: los números a la baja
El PBO revisó sus perspectivas económicas y ahora prevé que el crecimiento real del Producto Interno Bruto (PIB) de Canadá será de apenas 0,9% en 2026, y de 1,5% en 2027. Son cifras sensiblemente peores que las que el mismo organismo había publicado en junio, cuando proyectaba un 1,1% para 2026 y un 1,6% para 2027. El cambio, según el propio informe, está directamente vinculado a la política comercial de Donald Trump.
«Canadá se enfrenta a un panorama económico y fiscal más difícil de lo que habíamos previsto en junio», explicó la directora de presupuesto parlamentario, Annette Ryan, en un comunicado citado por Global News, atribuyendo la situación directamente a la nueva guerra comercial con Estados Unidos. «Las medidas comerciales adicionales a ambos lados de la frontera y la continua incertidumbre sobre el futuro del comercio entre Canadá y Estados Unidos están afectando el crecimiento de la producción real, es decir, lo que producimos como país», agregó.
El organismo también evaluó que la inflación canadiense se mantendrá elevada durante el resto de 2026 por el aumento de los precios de la energía —con un promedio proyectado del 2,8%— antes de moderarse al 2,4% en 2027. A largo plazo, según Ryan, el crecimiento del país dependerá en buena medida de si las recientes inversiones en el presupuesto de capital logran traducirse en mayor productividad y capacidad económica: «Las perspectivas económicas y fiscales de Canadá dependerán en gran medida de si las recientes inversiones en el presupuesto de capital se traducen en una mayor productividad, capacidad económica y prosperidad».
Cómo se llegó hasta acá
El conflicto comercial actual tiene una cronología bastante precisa, que explica por qué el PBO decidió revisar a la baja sus proyecciones de apenas cuatro meses atrás.
Las razones que Trump dio para justificar los aranceles variaron a lo largo del conflicto —desde el narcotráfico hasta publicidad televisiva que molestó a su administración y hasta el humo de incendios forestales canadienses—, algo que Carney señaló públicamente como un patrón. Esa variación admite distintas lecturas: puede leerse como parte de una estrategia negociadora deliberada para mantener presión constante sobre Ottawa, o como una señal de que las justificaciones formales pesan menos que el objetivo de fondo de reequilibrar la relación comercial bilateral a favor de Estados Unidos. Ninguna de esas lecturas está confirmada de forma independiente; se consignan aquí como posibles interpretaciones de un hecho verificable, que es el cambio reiterado en los argumentos oficiales.
Qué significa para la economía real
Más allá de los porcentajes, el informe del PBO apunta a algo concreto: la incertidumbre prolongada —no solo los aranceles ya vigentes— también golpea el crecimiento, porque empresas e inversores postergan decisiones mientras no esté clara la relación comercial de largo plazo entre los dos países que durante décadas funcionaron como el mayor socio comercial bilateral del otro. El organismo deja planteado, además, que buena parte de la recuperación a futuro depende de inversiones de capital ya comprometidas, cuyo resultado todavía está por verse.
El informe no predice una recesión, pero sí algo más silencioso: una economía que crece menos de lo que podría, no por una sola medida puntual, sino por meses de incertidumbre acumulada entre dos países que durante generaciones dieron por sentado el comercio libre entre ellos.
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